Direcional segura lançamentos para conter estoque e gerar caixa

A Direcional segurou o volume de lançamentos no segundo trimestre para conter a alta do estoque e elevar o caixa, reduzindo a alavancagem, segundo o CEO Ricardo Gontijo. A companhia somou R$ 2,1 bilhões em lançamentos e R$ 2 bilhões em vendas brutas no período.

“Vamos ajustar o volume de lançamentos em função das vendas. Não vamos colocar capital em estoque. Com o custo atual de capital, não tem a menor chance de termos um incremento no preço de venda correspondente ao que custa nosso capital”, disse Gontijo.

O objetivo da empresa é elevar o VSO (velocidade de vendas sobre oferta) para a faixa de 25%. No segundo trimestre, o indicador ficou em 23%. “Queremos construir onde há demanda e velocidade de vendas”, afirmou o CEO.

No segundo trimestre, a Direcional teve lucro líquido de R$ 202 milhões, queda de 5,4% em relação ao trimestre anterior e alta de 9,7% na comparação anual. A geração de caixa operacional somou R$ 80 milhões, mais que o dobro dos R$ 35 milhões do primeiro trimestre.

O estoque fechou o segundo trimestre em R$ 5,611 bilhões, alta de 19% em 12 meses. O índice de alavancagem está em 18%, redução de 6 pontos percentuais ante o trimestre anterior. Para o segundo semestre, a empresa quer baixar mais esse número e mantê-lo abaixo de 20%.

Distratos pesam

Um dos problemas enfrentados pela Direcional nos últimos meses foi a alta de distratos, que somaram 16,6% das vendas brutas, ou R$ 330 milhões em VGV. A maioria das desistências ocorreu porque governos estaduais ficaram sem orçamento para subsídios locais ao Minha Casa Minha Vida, especialmente no Amazonas e no Ceará.

“Tínhamos um volume significativo de vendas feitas, considerando a continuidade desses programas estaduais, que deixaram de existir”, disse Gontijo. A Direcional tem conseguido revender essas unidades e afirmou que 98% dos imóveis em Manaus já foram revendidos. A capital amazonense registrou 600 distratos no semestre.

Para a segunda metade do ano, a empresa espera que o volume de distratos se normalize, mas vê risco no Distrito Federal. “Com a situação lá, principalmente no BRB, o programa que hoje existe no DF pode sofrer algum soluço”, afirmou o CEO.

Recompra de ações

Como parte da estratégia de melhorar a estrutura de capital, a Direcional anunciou a recompra de até 32 milhões de ações, em até 18 meses. A ação da Direcional fechou em queda de 4,72%, a R$ 10,49. A companhia vale R$ 5,4 bilhões na Bolsa.