JHSF Capital capta R$ 400 mi para comprar fatia do XP Malls

A JHSF Capital levantou R$ 400 milhões para comprar a participação do fundo XP Malls (XPML11) no Shopping Cidade Jardim, em São Paulo. A captação foi ancorada pelo Itaú e pela G5 Partners, segundo o Metro Quadrado.

A gestora estruturou um novo fundo específico para a operação, com cotas sênior e subordinadas. Essa estratégia tem sido amplamente adotada pela indústria para levantar capital mesmo em meio ao macro desafiador, segundo fontes do mercado.

## Estrutura da captação

O fundo foi desenhado em duas classes de cotas. As sênior oferecem preferência no recebimento e menor risco, enquanto as subordinadas concentram o potencial de upside da operação. A JHSF Capital não detalhou a proporção entre as classes nem a rentabilidade projetada.

O Itaú e a G5 Partners atuaram como coordenadores da oferta. A transação envolve a transferência da fatia do XP Malls no empreendimento, um dos shoppings de alto padrão mais valorizados da capital paulista.

O Shopping Cidade Jardim tem 41 mil m² de ABL e está localizado na avenida Magalhães de Castro, na zona sul de São Paulo. O empreendimento reúne marcas de luxo como Louis Vuitton, Gucci e Prada, além de restaurantes e serviços.

## Contexto do mercado

A captação ocorre em um momento de juros elevados e aversão ao risco no mercado imobiliário. O uso de fundos com cotas sênior e subordinadas permite aos gestores acessar capital de investidores com diferentes perfis de risco. Em março de 2025, o CDI acumulava alta de 3,2% no ano, pressionando o custo de captação.

A JHSF Capital não informou o prazo do novo fundo nem a rentabilidade esperada. O XP Malls, por sua vez, não comentou a venda da participação. A operação ainda depende de aprovação dos cotistas do XPML11, segundo fontes próximas ao negócio.