JiveMauá busca R$ 1,2 bi para comprar ativos da Barzel

A JiveMauá lança uma captação de R$ 1,2 bilhão para comprar edifícios corporativos da Barzel Properties, de Nessim Daniel Sarfati, segundo o Metro Quadrado. A operação será feita por meio do Mauá Capital Prime Properties, novo fundo imobiliário no qual a Barzel atuará como consultora, a exemplo de outro FII corporativo lançado pelas duas casas no ano passado.

O fundo deve adquirir três imóveis da companhia. O primeiro é o Pinheiros One, antigo prédio da Odebrecht na Marginal Pinheiros, retrofitado pela Barzel e hoje com 61,6% de ocupação. Os outros dois ficam nos arredores da Avenida Faria Lima: o Park View, ainda em construção, com entrega prevista para 2027, e o Quantum, que será inaugurado neste mês.

As três aquisições somam R$ 1,28 bilhão, com pagamento parcelado aos vendedores. A gestora de Sarfati é especializada nos ativos do entorno da avenida. Ele foi braço direito de Elie Horn, da Cyrela, por quase 30 anos antes de fundar a própria gestora, e participou da incorporação de prédios como o JK Financial Center, o Faria Lima Financial Center e o Faria Lima Square.

A captação surpreende o mercado porque ocorre em meio à disparada dos juros futuros, à interrupção do ciclo de queda da Selic e à queda da renda variável, com o IFIX recuando cerca de 10% desde o segundo turno. Um gestor citado pelo Metro Quadrado afirma que ativos reais de qualidade tendem a ganhar espaço em momentos de forte incerteza, e diz que o aluguel de corporativos na avenida passou de R$ 150 para R$ 300 durante o atual mandato de Lula.

No prospecto, a JiveMauá afirma que sua tese se apoia no momento favorável dos escritórios classe A de São Paulo, marcado por vacância mínima, aluguel em alta e pouca área nova. Há apenas quatro ativos na região da Faria Lima com mais de 10 mil m² livres, o que torna os imóveis do fundo raros no mercado.

O fundo terá prazo de cinco anos, prorrogável por mais dois, com meta de dividend yield de 12,6% e retorno total de 25% no primeiro ano. O retorno médio projetado é de IPCA+10% ao ano, considerando a venda dos ativos ao fim do prazo com cap rate de 8%.